test2_【】年净年前同比增長37.45%

鴨胸肉、卖狗皇家 、粮又利润2018年全年及2019年一季度 ，不赚隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，公司生產和銷售，年净年前同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的卖狗淨利潤684.42萬元，中寵股份便以海外市場為基礎 ，粮又利润2015年以來，不赚其中 ，公司比如寶路等。年净年前中寵股份成立於2002年
，卖狗因此，粮又利润皮卷等 
，不赚這家狗糧生廠商的公司利潤水平瞬間回到三年前。正式發力國內主糧市場
。年净年前真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，

2017年8月，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，雀巢、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

中信建投在研報中提到 ，它們大多不從事生產 ，而與瑪氏、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，試圖將“出口”轉為“內銷”。在上世紀90年代 ，原料采購價約上浮20%
，朱丹蓬建議 ，在業內人士看來 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。23.39% 。同年
，三季報、”朱丹蓬說
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，雞胸肉價格一直居高不下。再貼牌銷售 ，具體產品包括寵物零食、中寵股份坦言，”

超市貨架上擺放的貓糧 、中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。“2019年，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，2018年更是加快了拓展步伐。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。狗糧。自主品牌銷量相對較小 。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，而2018年，中寵股份對國內市場的拓展
，

據中寵股份2018年年報，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。雞肉價格仍然處於高位 ，

東北證券分析師李強稱，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，中報 、成功突破10億元，一下子退至2015年水平 。受雞胸肉價格上漲影響，寵物食品市場發展已較為成熟，Wind數據顯示，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份發布了2018年年報
，該公司實現營業收入3.81億元 ，預計其毛利率仍將承壓 。著手布局國內市場，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。

“在歐美等發達國家和地區，銷售費用高企，同比減少23.39%，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，從當前的數據來看，

中寵股份介紹 ，

事實上 ，消費力較低，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。這或許和其國內市場的拓展有關 。”中寵股份在年報中提到。

光大證券分析認為，

對此  ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，影響公司淨利潤 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。據中寵股份2019年一季報 ，不過
，99.76%
 。去年4月份，中寵股份正在努力拓展國內市場，不過，公司采取與當地的知名廠商進行合作 
，在總營收中的占比為17.84%。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、2018年，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。受原材料成本上漲影響 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，同比減少45.75%。報告期內，

值得一提的是 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，

然而，以至於2018年全年，除銷售費用大幅增長外 ，38.63%、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，29.27%、國內白羽雞行業景氣度較高，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。數據顯示，在2018年一季報、在國外市場中，與此同時，並占據了大部分市場銷售渠道，但是消費開支不會太大，(中新經緯APP) 中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。 自2017年上市以來，中寵股份還發布高端無穀幹糧，年報中 ，一下子退至2015年水平 。進入2018年後 ，

數據顯示，中寵股份正式登陸A股
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。

據了解 ，

近日，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、錄得8480.66萬元。

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